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(划重点)海通证券海通证券2月投资策略

时间:2023-01-12 来源网站:桑葚财经网

海通证券:海通证券:2月投资策略

海通证券:海通证券:2月投资策略 更新时间:2010-2-4 2:06:30 策略要点:  ●上月回顾:1月份我们认为宏观经济面依然处在高速恢复期,同时整个市场的估值水平还有提升空间,如果货币政策没有出现超预期的收紧,则A股市场震荡走高的可能性比较大。而1月份A股在货币政策收紧超预期背景下呈震荡向下走势,沪深股指分别下跌8.78%和11.41%,超出预期。  ●基本面,1月份、2月份数据将在3月份公布,伴随着房地产新开工、固定资产投资等领先数据指标的回落,政策提前收紧,有利于经济走向正常发展轨道。  ●2月货币政策的不确定性仍将是影响A股走势的首要因素。国内货币政策将在稳定的增长和通胀之间求得平衡,而非抑制增长。鉴于提升存款准备金率、信贷窗口指导以及回收旧贷款等较为严厉的货币政策提早出台,市场也进行了逐步消化,而CPI继续超预期可能不大,春节前后货币超预期从紧可能不大,2月市场对政策面收紧引发的恐慌有望缓解。  ●金融创新方面,为平稳推出股指期货,我们判断推出时间可能远远早于市场预期。根据历史相关经验,大市值股票有望受益,春节后可高度关注相关受益股。  ●全球资本市场2009年以来反弹遭遇见顶信号,美元指数持续反弹,阶段性影响A股表现。  ●我们判断2月份A股市场将在惯性下探后,在政策面收紧引发的恐慌逐步消化、货币收紧有所缓解等因素带动下出现反弹走势,但限于当前处于政策收紧周期,前期反弹高点套牢盘较多,向上反弹空间受限。3300点上方为高风险区域,2800点有较强支撑。建议客户关注以下主线,一是战略性关注银行股,重点关注估值低、融资需求小、受益股指期货推出的银行股;二是关注地产股的交易性机会,重点关注跌幅大的二三线地产股;三是受益股指期货推出时间可能早于市场预期相关的券商、期货概念类公司。

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